Marktstandard: Carbon Footprinting

Eine Möglichkeit, den CO2-Ausstoß eines Anlageportfolios zu erfassen und zu vergleichen, ist die gängige Praxis des Carbon footprinting. Jedoch bestehen zwei elementare Limitationen, welche die Interpretation der Ergebnisse oft unsauber werden lassen. Zum einen werden in der Regel nur die direkten und indirekten Emissionen (sog. Scope 1 und 2) eines Unternehmens berücksichtigt, die Emissionen aus der gesamten vor- und nachgelagerten Lieferkette (sog. Scope 3) bleiben jedoch außen vor. Zum anderen sind die Ergebnisse, die meist als Tonnen CO2 (CO2 Äquivalente) ausgedrückt werden, absolute Werte. Sie werden folglich nicht sektoradjustiert und können dem jeweils investierbaren Universum somit nicht Rechnung tragen. In der Praxis lässt sich demnach der CO2-Fußabdruck eines Portfolios gegenüber seiner Benchmark hervorragend senken, indem schlicht CO2-intensive Branchen (z.B. Versorger) untergewichtet werden.

Bewertung der Zukunft: Die XDC

Das innovative X-Degree Compatibility (XDC) Modell des Frankfurter Startups right.based on science befähigt uns dazu, den Beitrag von Unternehmen zum Klimawandel greifbar unter verschiedenen Szenarien zu berechnen. Dafür betrachten wir, wie viele Emissionen ein Unternehmen bis 2050 voraussichtlich in die Atmosphäre ausstoßen wird und ermitteln dann, welche Menge an CO2 die Atmosphäre erreichen würde, wenn alle Unternehmen auf diese Weise wirtschaften würden. In die Analyse fließen Finanzdaten, klimawissenschaftliche Parameter und Emissionsdaten ein. Im letzten Schritt wird ein greifbarer °C-Wert ermittelt, der XDC. Der Baseline XDC gibt dabei einen Wert unter Standardannahmen wider, während der szenariobasierte XDC unter der Annahme ermittelt wird, dass das Unternehmen sein selbst gesetztes Klimaziel erreicht. Das Modell berücksichtigt in der Berechnung nicht nur die direkten (Scope 1) und indirekten (Scope 2) Emissionen des Unternehmens in der Produktion oder Dienstleistung, sondern zusätzlich auch indirekte Emissionen durch Dritte wie etwa Zulieferer oder die Entsorgung nach Obsolenz (Scope 3). Scope 3 stellt höchste Anforderungen an das Modell und die Datenbasis, die ihm zugrunde liegt. Selbst MSCI ESG-Ratings weisen bspw. nur Scope 1 und 2 aus.

Aber auch an uns selbst stellt das Modell einen hohen Anspruch. Wissenschaftlich fundiert und mit Rückgrat übernehmen wir durch unsere Zusammenarbeit mit right.based in science Verantwortung für die uns anvertrauten Gelder.