Eingestuft nach Artikel 9 SDFR der EU Offenlegungsverordnung

Beschreibung der Art und Weise, wie Nachhaltigkeitsrisiken bei  Investitionsentscheidungen einbezogen werden sowie das Ergebnis der Bewertung der zu erwartenden Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Rendite

Die Gesellschaft bezieht im Rahmen ihres Investmentprozesses alle relevanten finanziellen Risiken in ihre Anlageentscheidung mit ein und bewertet diese fortlaufend. Dabei werden auch alle relevanten Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs-Verordnung“) berücksichtigt, die wesentliche negative Auswirkungen auf die Rendite einer Investition haben können.

Als Nachhaltigkeitsrisiko wird ein Ereignis oder eine Bedingung im Bereich Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung bezeichnet, dessen beziehungsweise deren Eintreten erhebliche negative Auswirkungen auf den Wert der Investition haben könnte. Nachhaltigkeitsrisiken können demnach zu einer wesentlichen Verschlechterung des Finanzprofils, der Liquidität, der Rentabilität oder der Reputation des zugrundeliegenden Investments führen. Sofern Nachhaltigkeitsrisiken nicht bereits im Bewertungsprozess der Investments berücksichtigt werden, können diese wesentlich negative Auswirkungen auf den erwarteten/ geschätzten Marktpreis und/ oder die Liquidität der Anlage und somit auf die Rendite des Fonds haben. Nachhaltigkeitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten erheblich einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten beitragen.

Weitere Informationen über die Art und Weise wie Nachhaltigkeitsrisiken in den Investmentprozess einbezogen werden sowie über das mögliche Ausmaß der Auswirkungen der Nachhaltigkeitsrisiken auf die Rendite, können Sie bei ausgelagerten Portfoliomangement-Mandaten der Internetseite des jeweiligen Asset Managers entnehmen. Ansonsten finden Sie die Informationen auf der Internetseite der Universal-Investment.

Beschreibung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale
Salm-Salm & Partner berücksichtigt im Zusammenhang mit den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung insbesondere den Askepkt Klimaschutz. In Ergänzung dessen hat Salm-Salm & Partner in Zusammenarbeit mit seinen Datenanbietern ein individuelles ESG-Nachhaltigkeits-Ratingprofil auf Basis einer Vielzahl von Kriterien in Anlehnung an im deutschsprachigen Markt führenden Leitfäden entwickelt. Dabei werden folgende ESG Bereiche berücksichtigt:

Umwelt (Umsatzschwellen):
- Atomenergie (0%)
- Fossile Energien (0%)
- Hochvolumen-Fracking (0%) 
- Ölsande (0%)
- Tierversuche (0%)
- Biozide (0%)
- Grüne Gentechnik (0%)

Soziales (Umsatzschwellen):
- Glückspiel (0%)
- Pornografie (0%)
- Spirituosen/Alkohol (10%)
- Tabakwaren (0%)
- Rüstung (0%)
- geächtete Waffen (0%)
- Embryonenforschung (0%)

Unternehmensführung (Umsatzschwellen):
- Ausschluss von kontroversen Geschäftspraktiken (Korruption, Bestechung, Bilanzierung, Steuern, Wettbewerb)
- Normasiertes Screening (ILO-Konventionen, OECD-Richtlinien für MNCs, UN Global Compact, SIPRI)

Für den Fonds wird seit 2017 erstmals der CO2-Footrint erhoben. Zusätzlich werden seit Einführung der SSP Klimaschutzrichtlinie alle Investitionen in Kohle, Gas und Öl ausgeschlossen. Seit 2020 wird zusätzlich ermittelt, welche Klimawirkungen, entlang der 2015 von den Vereinten Nationen beschlossenen Pariser Klimaziele, vom Fonds ausgehen, ausgedrückt in Grad Celsius, als sogenannte "forward-looking" Klima-Metrik.

Wie werden die "beworbenen" ökologischen oder sozialen Merkmale bzw. eine Kombination daraus erfüllt?
Dieser Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale im Sinne des Artikel 8 der Offenlegungs-Verordnung. 

Der Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds investiert ausschließlich in Titel ökologisch, ökonomisch und ethisch nachhaltig wirtschaftender Unternehmen. Hierdurch erwartet Salm-Salm & Partner die gleichzeitige Einhaltung ethischer Grundsätze und ein besseres langfristiges Risikomanagement der Wandelanleihen begebenden Unternehmen.

Wenden Unternehmen in die investiert wird Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung an?
In der Richtlinie 2013/34/EU des Europäischen Parlaments und des Rates sind Transparenzpflichten in Bezug auf ökologische, soziale Aspekte und Aspekte der Unternehmensführung im Rahmen der nichtfinanziellen Berichterstattung festgelegt. Der Fonds investiert ausschließlich in Unternehmen, die Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung aufzeigen. Es wird erwartet, dass die Unternehmen einen Unternehmensführungskodex im Einklang mit den einzelstaatlichen Rechtsvorschriften veröffentlichen, in dem sie mindestens soliden Managementstrukturen, eine ordentliche Beziehung zu Arbeitnehmern, Vergütung von Mitarbeitern sowie der Einhaltung der Steuervorschriften ausweisen.

Zur Bewertung der guten Unternehmensführung wird zunächst vorranging auf eine sogenannte "Best-in-Class"-Analyse abgestellt. Hierbei werden Gewichtungen der obersten Ebenen der ESG Unternehmensbewertungen sowie  branchenspezifischen Mindestratings als Schwelle definiert, die nicht unterschritten werden darf.

Methoden zur Bewertung, Messung und Überwachung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale

Salm-Salm & Partner arbeitet mit einer Vielzahl von Researchhäusern zusammen, darunter mit bekannten Marktgrößen wie MSCI ESG (https://www.msci.com/esg-integration), als auch mit jungen Start-Ups, wie dem Frankfurter Fintech right. based on science (https://www.2degreecompatible.com). Weitere externe Quellen umfassen Altert Services von Anbietern wie Bloomberg und Google.
 

Daneben wird der Ausbau komplementärer, überwiegend qualitativer Inhouse-Analysen immer weiter vorangetrieben. Derzeit erheben zwei Analysten zusätzliche Informationen, vor allem auf Basis öffentlich verfügbarer Plattformen und Informationsdienste (u.a. Science Based Targets sciencebasedtargets.org, Clean 200 www.asyousow.org/report-page/2020-clean200, Carbon Underground thecarbonunderground.org, Influence Map influencemap.org/). Ein Großteil dieser internen Analysen stützt sich dabei auf klimabezogene Daten.

Das ESG-Evaluierungs- und Ratingsystem ist integraler Bestandteil des Investmentprozess von Salm-Salm & Partner.
Zentrales Kriterium für die Selektion von Einzeltiteln ist die Kreditqualität der Unternehmen. Aufgrund der Vielzahl nicht-bewerteter Bonitäten (non-rated) in der Anlageklasse der Wandelanleihen hat Salm-Salm & Partner frühzeitig ein eigenes Kredit-Rating-System entwickelt. Dieses wird durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment- Luxemburg S.A., als konform mit dem Versicherungsaufsichtsgesetzt (VAG) eingestuft.
Dadurch stellt Salm-Salm & Partner sicher, dass die Kreditqualität (einschließlich Bilanzkennzahlen, Credit Spreads und Geschäftsrisiken) aller Emittenten, die sich für eine Investition qualifizieren, tiefgehend analysiert und bewertet wird. Als Teil der holistischen Unternehmensbewertung führt Salm-Salm & Partner eine umfassende Aktienanalyse durch.

Die Nachhaltigkeitsanalyse schließt sich an die Bewertung von Marktkapitalisierung, Bonität, Konvexität und Volatilität relevanter Wandelanleihen an und verläuft parallel zur Bewertung der Geschäftsmodelle, Bilanz, Kapitalstruktur, sowie regionalen und sektoralen Verteilung der Unternehmen.
Zunächst werden alle Unternehmen einem Ausschluss-Screening in verschiedenen Geschäftsfeldern und -praktiken unterzogen. Im folgenden Schritt wird ein Nachhaltigkeitsrating, der sogenannten „ESG Performance Score“ vergeben.
Salm-Salm & Partner verwendet für den weiteren Auswahlprozess nur Wandelanleihen, die den Analysen und Ausschlusskriterien standhalten und deren Emittenten einen ESG Performance Score von mindestens 4 vorweisen können. Die Skala reicht von 0 bis 10.
Das Negativscreening erfolgt auf Basis der Online-Plattform von MSCI ESG, die Auswertung der Positivkriterien erfolgt dagegen vornehmlich auf Basis der für Salm-Salm & Partner eigens entwickelten Best-in-Class-Rating-Systematik.
Dem absoluten Best-in-Class-Ansatz liegt die Tatsache zugrunde, dass die ökologischen und sozialen Herausforderungen in den einzelnen Branchen sowie für Unternehmen und Staaten sehr unterschiedlich ausgeprägt sind.

Ausgezeichnet mit dem österreichischen Umweltzeichen durch das Österreichische Umweltministerium

Das Österreichische Umweltzeichen wurde dem Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds vom österreichischen Umweltministerium verliehen, weil bei der Auswahl von Wertpapieren neben wirtschaftlichen auch ökologische und soziale Kriterien beachtet werden.

Das Umweltzeichen gewährleistet, dass diese Kriterien und deren Umsetzung geeignet sind, entsprechende Finanzinstrumente auszuwählen.

Das Österreichische Umweltzeichen wurde vom Bundesministerium für Klimaschutz, Umwelt, Energie, Mobilität, Infrastruktur und Technologie (BMK) für „Salm Sustainability Convertible / Salm Nachhaltige Aktienstrategie“ verliehen, weil bei der Auswahl von Aktien und Anleihen neben wirtschaftlichen auch ökologische und soziale Kriterien beachtet werden. Das Umweltzeichen gewährleistet, dass diese Kriterien und deren Umsetzung geeignet sind, entsprechende Aktien und Anleihen auszuwählen. Dies wurde von unabhängiger Stelle geprüft. Die Auszeichnung mit dem Umweltzeichen stellt keine ökonomische Bewertung dar und lässt keine Rückschlüsse auf die künftige Wertentwicklung des Finanzprodukts zu.

Ausgezeichnet mit dem FNG Siegel (seit 2016 jährlich mit dem FNG-Siegel ausgezeichnet)

Das FNG-Siegel für nachhaltige Investmentfonds hat das Forum Nachhaltige Geldanalgen (FNG) gemeinsam mit Finanzfachleuten und Akteuren der Zivilgesellschaft in einem dreijährigen Austausch erarbeitet. Qualitätsstandards für nachhaltige Anlageprodukte weiterzuentwickeln und beständig zu verbessern, um damit die Qualität nachhaltiger Geldanlagen zu sichern, gehört zu den Kernaufgaben des FNG. Auch das Siegelkonzept selbst wird zusammen mit einem unabhängigen Komitee stetig weiterentwickelt und so an die Dynamik des nachhaltigen Investmentmarktes wie auch an neue Anforderungen angepasst.

Das FNG-Siegel im Überblick:

• Qualitätssicherung nachhaltiger Geldanlagen

• Mindestanforderungen nach international anerkannten Normen

• Verringerter Zeit- und Kostenaufwand für Anleger und Fondsanbieter

• Prüfung durch einen unabhängigen Auditor

• Förderung des nachhaltigen Investmentmarktes

Unser Salm Sustainability Convertible wurde seit 2016 jährlich mit dem FNG-Siegel ausgezeichnet, seit 2019 mit zwei Sternen.

Das FNG-Siegel wird jährlich verliehen. Weitere Informationen finden Sie unter fng-siegel.org.

Kompatibel mit den Finanko Kriterien der Österreichischen Bischofskonferenz und den Ordensgemeinschaften Österreich

Der verantwortungsvolle Umgang mit Geld ist für Mission und Glaubwürdigkeit der katholischen Kirche eine selbstverständliche Verpflichtung aus dem Evangelium. Ausdruck davon ist die 2017 von der Österreichischen Bischofskonferenz beschlossene

„Richtlinie Ethische Geldanlagen“ (FinAnKo). Die darin enthaltenen Kriterien folgen dem bewährten Dreiklang einer ökumenisch-christlichen Ethik und lauten Gerechtigkeit, Frieden und Bewahrung der Schöpfung. Dieses Regulativ wird laufend überprüft und nötigenfalls weiterentwickelt.

Zuletzt wurde 2019 bei kirchlichen Veranlagungen ein Vollausstieg in jenen Unternehmen verfügt, die fossile Brennstoffe (Kohle, Öl, Erdgas) fördern bzw. produzieren. Die Österreichische Bischofskonferenz hat eine entsprechende Divestment-Erklärung im Rahmen des "Global Catholic Climate Movement" (GCCM) unterzeichnet und ihre ethischen Veranlagungsrichtlinien entsprechend angepasst.

MSCI ESG - Mit über 40 Jahren Erfahrung in der Nachhaltigkeitsanalyse ein starker Partner für unseren Researchprozess

MSCI hat über 40 Jahre Erfahrung in der Nachhaltigkeitsanalyse. Das Unternehmen sammelt ESG-Daten aus Tausenden von Quellen, bereinigt, standardisiert und modelliert diese, um ein Präzisionswerkzeug für das Entdecken wirklicher der ESG-Leistung zu schaffen.

Die Integration von MSCI ESG-Ratings in den Anlageentscheidungsprozess hilft dabei, Risiken oder Chancen zu identifizieren, die möglicherweise nicht durch eine herkömmliche Finanzanalyse erfasst werden - die Einbeziehung dieser Themen hilft dabei Risiken zu minimieren und langfristig die Rendite zu steigern.

Best in Class

Unser Ansatz ist es, in die Unternehmen zu investieren, die führend vorangehen und nachhaltige Aspekte vorbildhaft umsetzen. Der Salm-Best-in-Class-Ansatz stellt sicher, dass ausschließlich in den oberen Median aller von uns nach Nachhaltigkeitsaspekten untersuchten Unternehmen investiert wird.

Zusätzlich stellen wir durch ein intensives CO2 Research sicher dass der CO2-Fußabdruck des Fonds signifikant unter der Vergleichsbenchmark liegt und mit den Zielen der Pariser Klimakonferenz konform ist. Hierzu arbeiten wir mit dem Analysehaus Right. based on science zusammen. Das Klimamodell bewertet dabei die Klimastrategie der analysierten Unternehmen im Portfolio für die Zukunft.

Es gibt eine Kennzahl in Grad Celsius an. Diese sagt aus, in welchem Ausmaß sich die Erde erwärmen würde, wenn alle Unternehmen identisch zum betrachteten Unternehmen wirtschaften würden.